プレミアムとは、
満期時点において
eワラント投資の
損益がゼロになる
対照銘柄
の変化率のことをいいます。
例えば、
コール型の
eワラントで、プレミアムが10％と表示されていたと仮定します。
この場合には、満期時点において
株価が現時点から10％以上上昇していれば、投資
金額分以上の金額の受取となります。
ですので、上昇率が10％以下であれば、受取金額は投資金額以下となり
損失になって
しまいますので、満期時点の利益を上げるためには、購入した金額以上の受取が発生
する状態にある必要がございます。
この金額を受け取るには、コール型の場合、満期時点において株価が、受取金額分
の
権利行使価格を上回っている必要がございます。
このため、プレミアムは権利行使価格に1株あたりの
ワラント購入金額をたしたもの
を現在の株価で割ることによって求められます。
なお、プット型の場合のプレミアムは現在の株価から下落率となります。
しかし、これは満期時点での受取の話ですので、満期までの売買には当てはまりません。
上述した
指標を用いてさまざまな種類のeワラントを比較すれば、それぞれのeワラント
の性格のようなものが見えてきます。
デルタの大きいものは株価に対して追従性が低いです。
ギアリングの大小では、いかに少ない金額で大きな株への投資を行っているかを計る
ことが可能となります。
また、プレミアムを見ることによって、満期時点でのeワラント投資の
損益分岐点を
見ることができます。
しかし、ここで注意しなくてはなならいことがございます。
それは、デルタとギアリングの関係です。
いくらギアリングが高くてもデルタが小さければ株価が上昇してもeワラントの価値
はあまり変化しません。
このような場合、デルタとギアリングを掛け合わせた数値を比較すれば、eワラント
の株価に対する変化を計る際の参考とすることが出来ます。
これらの数値は株価の変化、時間の経過によって変化するため、計算段階での参考と
しかなりませんが、eワラント投資の一つの目安とすることはできます。
※投資は必ず自己責任の範囲内でお願いいたします。
投資する前に各企業及び期間のの正式な開示情報をご確認ください。
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当方では責任を負いませんのでご了承ください。
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